Volatilidade negociação estratégias futuros

Como negociar a volatilidade Chuck Norris Style. When opções de negociação, um dos conceitos mais difíceis para os comerciantes iniciantes para aprender é a volatilidade, e especificamente COMO COMER DE VOLATILIDADE Depois de receber inúmeros e-mails de pessoas sobre este tópico, eu queria dar uma olhada em profundidade Volatilidade da opção Eu vou explicar o que a volatilidade da opção é e por isso é importante I ll também discutir a diferença entre a volatilidade histórica e volatilidade implícita e como você pode usar isso em sua negociação, incluindo exemplos I ll, em seguida, olhar para algumas das principais opções negociação estratégias E como crescente e queda volatilidade irá afetá-los Esta discussão lhe dará uma compreensão detalhada de como você pode usar a volatilidade em seu trading. OPTION TRADING VOLATILITY EXPLAINED. Option volatilidade é um conceito-chave para a opção comerciantes e mesmo se você é um iniciante, você Deve tentar ter pelo menos uma compreensão básica Opção volatilidade é refletida pelo grego símbolo Vega que é definido como o montante que o O preço de uma opção muda em comparação a uma mudança na volatilidade Em outras palavras, uma opção Vega é uma medida do impacto das mudanças na volatilidade subjacente sobre o preço da opção Tudo o mais sendo igual nenhum movimento no preço da ação, taxas de juros e sem passagem Do tempo, os preços das opções aumentarão se houver um aumento na volatilidade e diminuição se houver uma diminuição na volatilidade. Portanto, é lógico que os compradores de opções que são longas chamadas ou puts, se beneficiarão de maior volatilidade e os vendedores irão Benefício da volatilidade reduzida O mesmo pode ser dito para spreads, spreads de débito comércios onde você paga para colocar o comércio irá beneficiar de maior volatilidade enquanto spreads de crédito que você recebe dinheiro depois de colocar o comércio irá beneficiar de volatilidade diminuída. Aqui está um exemplo teórico para demonstrar A idéia Vamos olhar para uma ação com preço de 50 Considere uma opção de compra de 6 meses com um preço de exercício de 50.Se a volatilidade implícita é de 90, o preço da opção É 12 50 Se a volatilidade implícita for 50, o preço da opção é 7 25 Se a volatilidade implícita for 30, o preço da opção é 4 50. Isso mostra que, quanto maior a volatilidade implícita, maior o preço da opção Abaixo você pode ver Três capturas de tela refletindo uma chamada simples ao longo do dinheiro com 3 níveis diferentes de volatilidade. A primeira foto mostra a chamada como é agora, sem alteração na volatilidade Você pode ver que o ponto de equilíbrio atual com 67 dias para expiração é de 117 74 atual SPY preço e se o estoque subiu hoje a 120, você teria 120 63 em lucro. A segunda foto mostra a chamada mesmo chamado, mas com um aumento de 50 na volatilidade este é um exemplo extremo para demonstrar o meu ponto Você pode ver que o Atual com 67 dias para expiração é agora 95 34 e se o estoque subiu hoje para 120, você teria 1.125 22 em lucro. A terceira imagem mostra a chamada mesmo chamado, mas com uma diminuição de 20 na volatilidade Você pode ver que o atual breakeven Com 67 dias para expiração é agora 123 86 e i Se o estoque subiu hoje para 120, você teria uma perda de 279 99.WHY É IMPORTANTE. Uma das principais razões para a necessidade de entender a volatilidade opção, é que ele permitirá que você avalie se as opções são baratas ou caras, comparando Volatilidade implícita IV para a volatilidade histórica HV. Below é um exemplo da volatilidade histórica e volatilidade implícita para AAPL Estes dados você pode obter de graça muito facilmente a partir de Você pode ver que na época, a volatilidade histórica da AAPL foi entre 25-30 para a Últimos 10-30 dias eo atual nível de volatilidade implícita é de cerca de 35 Isso mostra que os comerciantes estavam esperando grandes mudanças na AAPL indo para agosto de 2017 Você também pode ver que os níveis atuais de IV, estão muito mais perto do máximo de 52 semanas de O baixo de 52 semanas Isso indica que este foi potencialmente um bom momento para olhar para as estratégias que beneficiam de uma queda em IV. Here estamos olhando para esta mesma informação mostrada graficamente Você pode ver que havia um pico enorme em meados de outubro de 2018 Este coi Ncided com uma gota 6 no preço de ação de AAPL Gotas como esta os investors da causa para tornar-se fearful e este nível heightened do medo é uma possibilidade grande para que os comerciantes das opções peguem o prêmio extra através das estratégias vendendo líquidas tais como spreads de crédito Ou, Do estoque AAPL, você poderia usar o pico de volatilidade como um bom momento para vender algumas chamadas cobertas e pegar mais renda do que você normalmente faria para esta estratégia Geralmente, quando você vê IV picos como este, eles são de curta duração, mas esteja ciente de que as coisas Pode e piorar, como em 2008, por isso não basta assumir que a volatilidade vai voltar a níveis normais dentro de alguns dias ou semanas. Cada estratégia de opção tem um valor grego associado conhecido como Vega, ou posição Vega Portanto, como volatilidade implícita Os níveis de mudança, haverá um impacto sobre o desempenho da estratégia Positivo Vega estratégias como longas puts e chamadas, backspreads e estrangulamentos longos straddles fazer melhor quando os níveis de volatilidade implícita subir estratégias negativas Vega como curto p Os níveis de volatilidade implícita e os níveis de volatilidade implícita são, e onde eles são susceptíveis de ir depois que você colocou um comércio pode fazer toda a diferença no resultado da estratégia. HISTÓRICO VOLATILIDADE E VOLATILIDADE IMPLÍCITA. Nós sabemos que a Volatilidade Histórica é calculada pela medição das ações após os movimentos de preços É uma figura conhecida, pois é baseado em dados passados ​​eu quero entrar nos detalhes de como calcular HV, como é muito fácil de fazer em Excel Os dados estão prontamente disponíveis para você em qualquer caso, então você geralmente não precisará calcular você mesmo O ponto principal que você precisa saber aqui é que, em geral, as ações que tiveram grandes oscilações de preços no passado terá altos níveis de Volatilidade histórica Como os comerciantes de opções, estamos mais interessados ​​em como volátil um estoque é provável que seja durante a duração do nosso comércio Volatilidade Histórica vai dar algum guia para como volátil um estoque é, mas que é Nenhuma maneira de prever a volatilidade futura O melhor que podemos fazer é estimá-lo e é onde Implied Vol vem in. Implied Volatilidade é uma estimativa, feita por comerciantes profissionais e criadores de mercado da volatilidade futura de um estoque É uma entrada chave em opções O modelo de Black Scholes é o modelo de precificação mais popular e, embora eu não vá para o cálculo em detalhes aqui, é baseado em certos insumos, dos quais Vega é o mais subjetivo como a volatilidade futura não pode ser conhecido e, portanto, Nos dá a maior chance de explorar a nossa visão de Vega em comparação com outros traders. Implied Volatilidade tem em conta todos os eventos que são conhecidos por estar ocorrendo durante a vida da opção que pode ter um impacto significativo sobre o preço do estoque subjacente Isso poderia Incluir e anúncio de ganhos ou a liberação de resultados de ensaios de drogas para uma empresa farmacêutica O estado atual do mercado geral também é incorporado em Implied Vol Se os mercados estão calmos, volatilidade est Imates são baixos, mas durante períodos de stress de mercado estimativas de volatilidade será levantada Uma maneira muito simples de manter um olho sobre os níveis de volatilidade do mercado geral é monitorar o Índice VIX. Quando tirar vantagem VENDENDO TRADING VOLATILIDADE implícita. A maneira que eu gosto Para aproveitar trocando volatilidade implícita é através de Condors de Ferro Com este comércio você está vendendo um OTM Call e um OTM Colocar e comprar uma chamada mais para fora no lado positivo e comprar um colocar mais para fora no lado negativo Vamos olhar para um exemplo e assumir Nós colocamos o seguinte comércio hoje Oct 14,2017.Sell 10 nov 110 SPY Põe 1 16 Comprar 10 Nov 105 SPY Põe 0 71 Vender 10 nov 125 SPY Calls 2 13 Comprar 10 Nov 130 SPY Chama 0 56.Para este comércio, gostaríamos Receber um crédito líquido de 2.020 e este seria o lucro sobre o comércio se SPY termina entre 110 e 125 no termo Nós também lucrar com este comércio, se tudo o resto é igual, implícita volatilidade fallss. The primeira imagem é o payoff diagrama para o Comércio acima mencionados logo após Foi colocado Observe como estamos curto Vega de -80 53 Isso significa que a posição líquida irá beneficiar de uma queda no Vol Implied. O segundo quadro mostra o que o diagrama de recompensa seria como se houvesse uma queda de 50 em Implied vol Este é um O exemplo bastante extremo eu sei, mas demonstra o ponto. O Índice de Volatilidade de Mercado de CBOE ou O VIX como é mais comumente referido é a melhor medida de volatilidade de mercado geral É por vezes também referido como o Índice de Medo como é um proxy para o Nível de medo no mercado Quando o VIX é alta, há um monte de medo no mercado, quando o VIX é baixa, pode indicar que os participantes do mercado são complacentes Como comerciantes opção, podemos monitorar o VIX e usá-lo para ajudar Nós em nossas decisões de negociação Assista ao vídeo abaixo para saber mais. Há um número de outras estratégias que você pode quando a negociação implícita volatilidade, mas condors de ferro são de longe a minha estratégia favorita para tirar proveito de altos níveis de vol implícita A tabela a seguir mostra alguns dos As principais estratégias de opções e sua exposição Vega. Espero que você encontrou esta informação útil Deixe-me saber nos comentários abaixo o que você estratégia favorita é para a volatilidade implícita negociação. Aqui está para o seu sucesso. O seguinte vídeo explica algumas das idéias discutidas acima em mais Detail. Sam Mujumdar says. This artigo foi tão bom Ele respondeu muitas perguntas que eu tinha Muito claro e explicado em Inglês simples Obrigado pela sua ajuda Eu estava olhando para entender os efeitos de Vol e como usá-lo para a minha vantagem Isso realmente ajudou Me Eu ainda gostaria de esclarecer uma pergunta que vejo que Netflix fevereiro 2017 Put opções têm volatilidade em 72 ou assim, enquanto o Jan 75 Put opção vol é de cerca de 56 Eu estava pensando em fazer um calendário OTM Reverse propagação Eu tinha lido sobre isso No entanto , O meu medo é que a opção Jan iria expirar no dia 18 eo vol para fevereiro ainda seria o mesmo ou mais só posso negociar spreads na minha conta IRA não posso deixar essa opção nua até o vol cai após o salário Em 25 de janeiro maio ser eu vou ter que rolar meu longo para março, mas quando o vol gotas. Se eu comprar um 3month SP ATM opção de chamada no topo de um desses vol picos eu entendo Vix é o implied vol em SP, como fazer Eu sei o que tem precedência sobre o meu PL 1 vou lucrar com a minha posição de uma subida no SP subjacente ou, 2 vou perder na minha posição de um acidente na volatilidade. Hi Tonio, existem muitas variáveis ​​em jogo, depende Na medida em que o estoque se move e quão longe IV gotas Como regra geral, porém, para uma chamada longa ATM, o aumento no subjacente teria o maior impacto. Recordar IV é o preço de uma opção Você quer comprar puts e chamadas quando IV está abaixo do normal, e venda quando IV vai up. Buying uma chamada do ATM no alto de um spike da volatilidade é como ter esperado a venda terminar antes que você foi comprar Na verdade, você pode mesmo ter pago MAIOR do que o varejo, se o O prêmio que você pagou estava acima do valor justo de Black-Scholes. Por outro lado, os modelos de preços de opções são regras do estoque de polegar S muitas vezes ir muito maior ou menor do que o que aconteceu no passado Mas é um bom lugar para start. If você possui uma chamada dizer AAPL C500 e mesmo que o preço das ações de é inalterado o preço de mercado para a opção só subiu de 20 Bucks a 30 bucks, você acabou de ganhar em uma pura IV play. Good ler eu aprecio a minuciosidade. Eu não entendo como uma mudança na volatilidade afeta a rentabilidade de um Condor depois que você colocou o trade. In o exemplo acima, o 2.020 Crédito que você ganhou para iniciar o negócio é o montante máximo que você nunca vai ver, e você pode perder tudo e muito mais se o preço da ação vai acima ou abaixo de seus shorts No seu exemplo, porque você possui 10 contratos com um intervalo de 5, você tem 5.000 da exposição 1.000 partes em 5 bucks cada Sua perda máxima do bolso seria 5.000 menos seu crédito da abertura de 2.020, ou 2.980. Você nunca, nunca, NUNCA tem um lucro mais elevado do que o 2020 você abriu com ou uma perda Pior do que o 2980, o que é tão ruim quanto possível. No entanto, o a Movimento de ações ctual é completamente não correlacionado com IV, que é apenas o preço comerciantes estão pagando naquele momento no tempo Se você tem o seu crédito 2,020 eo IV sobe por um fator de 5 milhões, há zero afetam em sua posição de caixa Isso significa apenas que os comerciantes estão pagando 5 milhões de vezes mais para o mesmo Condor. E mesmo nesses altos níveis IV, o valor de sua posição aberta vai variar entre 2020 e 2980 100 impulsionado pelo movimento do estoque subjacente Suas opções se lembram São contratos para comprar e vender ações a certos preços, e isso protege você em um condor ou outro crédito spread trade. It ajuda a entender que a volatilidade implícita não é um número que Wall Street chegar com em uma chamada de conferência ou um quadro branco O Opção fórmulas de preços como Black Scholes são construídas para lhe dizer o que o valor justo de uma opção é no futuro, com base no preço das ações, tempo de expirar, dividendos, juros e histórico que é, o que realmente aconteceu ao longo do pas T ano volatilidade Ele diz que o esperado justo preço deve ser dizer 2.Mas se as pessoas estão pagando 3 para essa opção, você resolver a equação para trás com V como o desconhecido Hey volatilidade histórica é de 20, mas essas pessoas estão pagando como se Foi 30, portanto, volatilidade implícita. Se IV cai enquanto você está segurando o 2.020 de crédito, dá-lhe uma oportunidade para fechar a posição cedo e manter alguns do crédito, mas será sempre inferior a 2.020 que você tomou em que é porque Fechar a posição de crédito sempre exigirá uma transação de débito Você não pode ganhar dinheiro em ambos os dentro e fora. Com um Condor ou Condor de Ferro que escreve tanto colocar e Call spreads sobre o mesmo estoque seu melhor caso é para o estoque para ir flatline o No momento em que você escreve o seu negócio, e você tirar o seu docinho para um jantar 2.020. Minha compreensão é que, se a volatilidade diminui, então o valor do Condor de Ferro cai mais rapidamente do que seria de outra forma, permitindo que você comprá-lo de volta e bloquear o seu Lucro Buyi Ng volta a 50 lucro máximo foi mostrado para melhorar drasticamente a sua probabilidade de sucesso. Existem alguns especialistas ensinou comerciantes a ignorar o grego de opção, como IV e HV Apenas uma razão para isso, todos os preços de opção é puramente baseado na Movimento de preço das ações ou segurança subjacente Se o preço da opção é péssimo ou ruim, nós sempre podemos exercer nossa opção de ações e converter para ações que possamos possuir ou talvez vendê-los no mesmo dia. Quais são seus comentários ou opiniões sobre o exercício de sua opção Ignorando a opção grego. Only com excepção para ações ilíquidas, onde os comerciantes podem difícil encontrar compradores para vender seus estoques ou opções Eu também observou e observou que não são necessários para verificar o VIX opção de comércio e, além disso, algumas ações têm seus próprios Caracteres e cada opção de ações com cadeia de opções diferentes com diferentes IV Como você sabe opções de negociação têm 7 ou 8 trocas nos EUA e eles são diferentes das bolsas de valores Eles são muitos diferentes marke T participantes na opção e mercados de ações com objetivos diferentes e suas estratégias. Eu prefiro verificar e gosto de negociar em estoque opção com alto volume de juros aberto mais o volume de opção, mas o estoque HV maior do que a opção IV I também observou que um monte de azul Chip, small cap, mid-cap ações detidas por grandes instituições podem girar sua participação percentual e controlar o movimento de preços das ações Se as instituições ou Dark Pools como eles têm plataforma de negociação alternativa sem ir para as bolsas de valores normais detém uma propriedade de ações cerca de 90 a 99 5, então o preço das ações não se move muito, como MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z, VRTX, GM, ITC, COG, RESI, EXAS, MU, MON, BIIB, etc. O movimento de preços drásticos para cima ou para baixo se o HFT descobriu que as instituições silenciosamente por ou vender seus estoques especialmente a primeira hora da negociação. Exemplo para propagação de crédito que quer baixa IV e HV e lento movimento do preço das ações Se nós opção longa, Queremos baixo IV na esperança de vender a opção com alta IV mais tarde, especialmente antes de ganhar anúncio Ou talvez usemos débito spread se estamos a longo ou curto uma opção espalhar em vez de direcional comércio em um ambiente volátil. Portanto, é muito difícil generalizar as coisas Tais como estoque ou negociação de opção quando chegar à estratégia de opção de negociação ou apenas ações de negociação, porque algumas ações têm valores beta diferentes em suas próprias reações aos índices de mercado mais amplos e respostas à notícia ou qualquer surpresa events. To Lawrence. You estado Exemplo de crédito Propagação que quer baixa IV e HV e lenta movimento do preço das ações. Eu pensei que, em geral, um quer um ambiente IV mais elevado ao implementar transações de spread de crédito eo inverso para spreads. Maybe eu estou confused. Strategies para comercializar a volatilidade Efetivamente com VIX. Chicago Board Options Índice de Volatilidade de Mercado de Câmbio, mais conhecido como VIX oferece aos comerciantes e investidores uma visão de olho de pássaro de ganância em tempo real e os níveis de medo, proporcionando um snaps Quente das expectativas do mercado para a volatilidade nos próximos 30 dias de negociação CBOE introduziu VIX em 1993, expandiu sua definição 10 anos mais tarde e adicionou um contrato de futuros em 2004 Para mais, leia Os mercados financeiros quando o medo ea ganância assumir. Volatility - Com base em valores mobiliários introduzidos em 2009 e 2017 têm se revelado extremamente popular com a comunidade comercial, tanto para hedging e jogos direcionais Por sua vez, a compra e venda destes instrumentos tiveram um impacto significativo sobre o funcionamento do índice original, que foi transformado de Em um indicador de liderança. Os comerciantes devem manter um VIX em tempo real em suas telas do mercado em todas as vezes, comparando a tendência do indicador com a ação do preço nos contratos de futuros mais populares do índice As relações da Convergência-divergência entre estes instrumentos geram séries de expectativas que Auxiliar no planejamento de negócios e gerenciamento de risco Para saber mais, leia Tendências de Mercado com Análise de Convergência-Divergência Estes exp Incluindo o aumento de VIX SP 500 e Nasdaq 100 futuros de índice divergência de baixa que prevê encolhimento do apetite de risco e alto risco de uma reversão downside. Rising VIX caindo SP 500 e futuros Nasdaq 100 índice convergência de baixa que aumenta as chances de um dia de tendência de queda. Falling VIX caindo SP 500 e Nasdaq 100 futuros de índice divergência de alta que prevê o apetite de risco crescente e alto potencial para uma inversão upside. Falling VIX aumento SP 500 e futuros Nasdaq 100 índice convergência de alta que aumenta as chances de um dia de tendência upside. Divergent entre SP 500 e futuros do índice Nasdaq 100 diminuem a confiabilidade preditiva, muitas vezes gerando confusão de whipsaws e condições de intervalo. O gráfico diário do VIX se parece mais com um eletrocardiograma do que com uma exibição de preços, gerando picos verticais que refletem períodos de estresse elevado, induzidos por fatores econômicos, políticos ou Catalisadores ambientais É melhor observar níveis absolutos ao tentar interpretar esses padrões irregulares, l Ooking para reversões em torno de grandes números redondos, como 20, 30 ou 40 e perto de picos anteriores Também preste atenção às interações entre o indicador e os EMAs de 50 e 200 dias com aqueles níveis que atuam como suporte ou resistência Para leitura relacionada, ver Momentum Trading With Discipline. VIX se instala em ação de tendência de movimento lento mas previsível entre estressores periódicos, com níveis de preços aumentando ou descendo lentamente ao longo do tempo Você pode ver essas transições claramente em um gráfico VIX mensal exibindo o SMA de 20 meses sem preço Note como A média móvel atingiu o pico perto de 33 durante o mercado de urso 2008-09, embora o indicador empurrou para 90 Embora essas tendências de longo prazo não ajudam na preparação comercial de curto prazo eles são imensamente úteis em estratégias de timing de mercado, especialmente em posições que duram Pelo menos 6 a 12 meses Para saber mais, leia Como usar uma média móvel para comprar Stocks. Short operadores de curto prazo pode reduzir os níveis de ruído VIX e melhorar a interpretação intraday com um 10-bar SMA l Ajuda no topo do indicador de 15 minutos Observe como a média móvel grinds mais e mais em um padrão de onda suave que reduz probabilidades para sinais falsos É tempo para reavaliar o posicionamento quando a média móvel muda de direção porque prevê reversões, bem como a conclusão de As oscilações de preços em ambos os sentidos A linha de preços também pode ser usado como um mecanismo de gatilho quando ele cruza acima ou abaixo da média móvel. VIX futuros oferecem a mais pura exposição ao indicador s altos e baixos, mas derivativos de ações ganharam um forte acompanhamento com o varejo Multidão de negociação nos últimos anos Estes ETPs Exchange Traded Products utilizar cálculos complexos mergulhando vários meses de futuros VIX em curto e médio prazo expectativas Grandes volatilidade de fundos include. SP 500 VIX Curto Prazo Futuros ETN VXX. SP 500 VIX Mid-Term Futures ETN VXZ. VIX futuros de curto prazo ETF VIXY. VIX futuros de médio prazo ETF VIXM. Trading estes títulos para lucros a curto prazo pode ser uma experiência frustrante, porque eles Este contango pode acabar com os lucros em mercados voláteis, fazendo com que a segurança aumente fortemente o desempenho do indicador subjacente. Como resultado, estes instrumentos são melhor utilizados em estratégias de longo prazo como uma ferramenta de hedging, Ou em combinação com opções de proteção joga Para obter mais informações sobre este tema, consulte 4 maneiras de comércio VIX. O indicador VIX criado na década de 1990 gerou uma ampla variedade de produtos derivados que permitem comerciantes e investidores para gerenciar o risco criado por condições de mercado estressante. - 1998 Volume 7, No 5 Usando a volatilidade para selecionar a melhor estratégia de negociação Option. By David Wesolowicz e Jay Kaeppel. Option negociação é um jogo de probabilidade Uma das melhores maneiras de colocar as probabilidades do seu lado é prestar muita atenção à volatilidade E usar essa informação na seleção da estratégia de negociação adequada Existem muitas opções diferentes estratégias de negociação para escolher Na verdade, uma das principais vantagens t O opções de negociação é que você pode criar posições para qualquer perspectiva de mercado até um pouco, para baixo um pouco, até muito, para baixo muito, ou mesmo inalterado ao longo de um período de tempo Isso oferece aos comerciantes mais flexibilidade do que simplesmente ser longo ou curto um estoque. Uma chave importante para o sucesso da negociação opção é saber se um aumento ou queda na volatilidade vai ajudar ou prejudicar a sua posição Algumas estratégias só deve ser usado quando a volatilidade é baixa, outros apenas quando a volatilidade é alta É importante primeiro entender o que é volatilidade E como medir se ele está presentemente alto ou baixo ou em algum lugar entre eles, e em segundo lugar para identificar a estratégia adequada para usar dado o atual nível de volatilidade. É Volatilidade Alta ou Baixa. Antes de prosseguir, vamos primeiro definir alguns termos e explicar o que nós Significa quando falamos sobre a volatilidade e como medi-lo. O preço de qualquer opção é composta de valor intrínseco se for in-the-money, e tempo premium Uma opção de compra é in-the-money se o preço de exercício da opção s Abaixo do E preço da ação subjacente Uma opção de venda está dentro do dinheiro se o preço de exercício da opção estiver acima do preço da ação subjacente O prêmio de tempo é algum valor acima e além de qualquer valor intrínseco e representa essencialmente o valor pago ao escritor de A opção, a fim de induzi-lo a assumir o risco de escrever a opção Out-of-the-money opções não têm valor intrínseco e são abrangidos apenas de prêmio de tempo O nível de tempo prémio no preço de uma opção é um fator crítico e É influenciado principalmente pelo nível atual de volatilidade. Em outras palavras, em geral, quanto maior for o nível de volatilidade de um determinado mercado de ações ou futuros, mais tempo haverá no preço das opções desse mercado de ações ou de futuros. Quanto menor a volatilidade menor será o prêmio de tempo Assim, se você está comprando opções, idealmente você gostaria de fazê-lo quando a volatilidade é baixa, o que resultará em pagar relativamente menos por uma opção do que se a volatilidade fosse alta Por outro lado, se você estiver escrevendo opções que você geralmente vai querer fazê-lo quando a volatilidade é alta, a fim de maximizar a quantidade de prémio de tempo que você recebe. Volatilidade Implied Definido. O valor de volatilidade implícita para uma determinada opção é o valor que seria necessário para ligar Em um modelo de precificação de opções, como o famoso modelo Black Scholes, para gerar o preço de mercado atual de uma opção, dado que as outras variáveis ​​subjacentes ao preço, dias de vencimento, taxas de juros ea diferença entre o preço de exercício da opção e o preço do subjacente A segurança é conhecida Em outras palavras, é a volatilidade implícita pelo preço de mercado atual para uma determinada opção Existem várias variáveis ​​que entram em um modelo de precificação de opções para chegar à volatilidade implícita de uma determinada opção. O preço atual do subjacente O preço de exercício da opção em análise. Taxas de juros atuais. O número de dias até a opção expires. The preço real da opção. Elements A, B, C e D e E são variáveis ​​conhecidas Em outras palavras, em um dado momento, é possível observar prontamente o preço subjacente, o preço de exercício da opção em questão, o nível atual das taxas de juros eo número de dias até a opção expirar E o preço real de mercado da opção Para calcular a volatilidade implícita de uma determinada opção passamos os elementos A a E para o modelo de opção e permitimos que o modelo de precificação de opções para resolver o elemento F, o valor de volatilidade Um computador é necessário para fazer esse cálculo Esse valor de volatilidade é chamado de volatilidade implícita para essa opção. Em outras palavras, é a volatilidade que está implícita no mercado com base no preço real da opção. Por exemplo, em 8 18 98, a opção IBM Call 1998 de setembro de 1998 estava negociando em Um preço de 4 62 As variáveis ​​conhecidas são. O preço atual do título subjacente 128 94.O preço de exercício da opção em análise 130.Taladas de juros atuais 5.O número de dias até a opção expirar O preço de mercado real da opção 4 62. A variável desconhecida que deve ser resolvida é o elemento F, volatilidade Dada as variáveis ​​listadas acima, uma volatilidade de 32 04 deve ser inserida no elemento F para que o modelo de precificação de opções gere um valor teórico Preço que é igual ao preço de mercado real de 4 62 este valor de 32 04 só pode ser calculado passando as outras variáveis ​​para um modelo de precificação de opções Assim, a volatilidade implícita para a IBM Setembro 1998 130 Chamada é 32 04 a partir do fechamento em 8 Embora cada opção para um dado mercado de ações ou de futuros possa negociar com seu próprio nível de volatilidade implícita, é possível chegar objetivamente a um único valor para se referir como o valor médio de volatilidade implícita para o valor de volatilidade implícita. Opções de uma dada segurança para um dia específico Este valor diário pode então ser comparado com a faixa histórica de valores de volatilidade implícita para essa segurança para determinar se esta leitura atual é alta ou baixa A metho preferida D é calcular a volatilidade média implícita da chamada à vista e colocar para o mês de vencimento mais próximo que tem pelo menos duas semanas até a expiração, e referir-se a que como a volatilidade implícita para esse mercado Por exemplo, se em 1 de setembro , A IBM está negociando em 130 e a volatilidade implícita para a chamada de setembro de 130 e setembro de 130 colocados são 34 3 e 31 7, respectivamente, então pode-se objectivamente que a volatilidade implícita da IBM é 33 34 3 31 7 2.O conceito de relação Volatilidade. O conceito de ranking de volatilidade relativa permite que os comerciantes para determinar objetivamente se a volatilidade implícita atual para as opções de um determinado estoque ou mercadoria é alta ou baixa em uma base histórica Este conhecimento é fundamental para determinar as melhores estratégias de negociação para empregar para um determinado Segurança Um método simples para calcular a Volatilidade Relativa é observar as leituras mais altas e mais baixas na volatilidade implícita para uma determinada opção de títulos nos últimos dois anos A diferença entre a mais alta a E os valores mais baixos registrados podem ser cortados em 10 incrementos ou deciles Se a volatilidade implícita atual estiver no decil mais baixo, então a Volatilidade Relativa é 1 Se a volatilidade implícita atual estiver no decil mais alto, então a Volatilidade Relativa é 10. Fazer uma determinação objetiva se a volatilidade da opção implícita é atualmente alta ou baixa para um determinado valor O comerciante pode então usar esse conhecimento para decidir qual estratégia de negociação para empregar. Figura 1 Baixa Volatilidade Cisco Systems. Como você pode ver nas Figuras 1 e 2 , A volatilidade implícita para cada garantia pode variar muito ao longo de um período de tempo. Na Figura 1 vemos que a actual volatilidade implícita para a Cisco Systems é cerca de 36 e na Figura 2 vemos que a volatilidade implícita para Bristol Myers é de cerca de 33 No entanto, como você pode ver a volatilidade para a Cisco Systems está no extremo inferior do seu próprio intervalo histórico, enquanto o vol implícito Atility para Bristol Myers está muito perto da extremidade alta de seu próprio intervalo histórico O operador de opções savvy reconhecerá este fato e usará diferentes estratégias de negociação para opções de negociação sobre estas duas ações ver Figuras 4 e 5.Figure 3 mostra uma classificação diária de Como você pode ver o nível bruto de volatilidade implícita pode variar muito No entanto, comparando o valor bruto para cada mercado de ações ou futuros com a variação histórica de volatilidade para esse determinado mercado de ações ou futuros, Pode-se chegar a um Índice de Volatilidade Relativa entre 1 e 10 Uma vez estabelecido o Índice de Volatilidade Relativa para um determinado mercado de ações ou futuros, um trader pode então passar para as Figuras 4 e 5 para identificar quais estratégias são apropriadas para usar no momento presente e Apenas como importante, quais as estratégias para evitar. Figura 3 Fonte Opção Pro por Essex Trading Co Ltd. Relativa Volatilidade Estratégia de negociação Tabela de referência Volatilidade relativa Ran K 1-10.Source Option Pro por Essex Trading Co Ltd. Considerações sobre a seleção de estratégias de negociação de opções. Volatilidade implícita atual e volatilidade relativa Rank Se volatilidade relativa em uma escala de 1 a 10 é baixa para uma determinada segurança, os comerciantes devem se concentrar em comprar Estratégias de prémio e deve evitar opções de escrita Inversamente, quando a volatilidade relativa é alta, os comerciantes devem se concentrar em vender estratégias premium e deve evitar comprar opções. Este método de filtragem simples é um primeiro passo crítico para ganhar dinheiro em opções a longo prazo A melhor maneira de find the good trades is to first filter out the bad trades Buying premium when volatility is high and selling premium when volatility is low are low probability trades, as they put the odds immediately against you Avoiding these low probability trades allows you to focus on trades which have a much greater probability of making money Proper trade selection is the most important factor in trading options profitably in the long run. As you can see in the implied volatility graphs displayed in Figures 1 and 2, implied option volatility can fluctuate widely over time Traders who are unaware of whether option volatility is currently high or low have no idea if they are paying too much for the options they are buying, or receiving too little for the options that they are writing This critical lack of knowledge costs losing option traders countless dollars in the long run. David Wesolowicz and Jay Kaeppel are the co-developers of Option Pro trading software Mr Wesolowicz is the President of Essex Trading Company and was a floor trader at the Chicago Board Options Exchange for nine years Mr Kaeppel is the Director Of Research at Essex Trading Co and is the author of The PROVEST Option Trading Method and The Four Biggest Mistakes in Option Trading Essex Trading Company is located at 107 North Hale, Suite 206, Wheaton, IL 60187 They can be reached by phone at 800-726-2140 or 630-682-5780, by fax at 630-682-8065, or by e-mail at You can also visit their web site. 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